在我國的各大證券報上,如《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》,每天都刊登有股市分析的一些常用指標(biāo),如5日、10日、30日、60日移動平均線,乖離率BIZSY(6),BIASY(12),相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI,隨機(jī)指標(biāo)KD(9,3,3),動向指標(biāo)DMI(14),指數(shù)平滑異同移動平均線MACD(12,26,9),威廉指數(shù)％R(14),心理線PSY(12),人氣指標(biāo)AR(26)等,股民可直接將每日的指標(biāo)繪成圖表,通過本節(jié)介紹的使用方法和原則,對股價走向進(jìn)行基本的分析判斷。

一　移動平均線

移動平均線是用統(tǒng)計的方法將某一時期的平均指數(shù)逐日連接而形成的指數(shù)移動趨勢圖, 股民通過觀察其運(yùn)動軌跡來預(yù)測指數(shù)的未來趨勢。從經(jīng)濟(jì)意義上講,移動平均線可看作在一段時間內(nèi)投資者購入股票的平均成本。

在移動平均線中,最具有價值的是拐點(diǎn)和交叉的概念。

拐點(diǎn)是移動平均線從上升轉(zhuǎn)為下降的至高點(diǎn)或由下降轉(zhuǎn)為上升的最低點(diǎn),用數(shù)學(xué)語言來描述就是極值點(diǎn)。在股市中,行情的翻轉(zhuǎn)變化都發(fā)生在各種移動平均線的拐點(diǎn)中。所以5日、10日移動平均線對短線炒作有提示作用,而30日、60日移動平均線中拐點(diǎn)的出現(xiàn)往往預(yù)示作一輪中期的上漲或下跌,而120日、240日移動平均線中拐點(diǎn)的出現(xiàn)多是空頭市場或多頭市場的開始。

在股市的上升行情中,較短期的移動平均線如5日線、10日線從下方向上突破與較長期的 移動平均線如30日線、60日線發(fā)生的交叉現(xiàn)象稱為黃金交叉。黃金交叉是多頭強(qiáng)勢的表現(xiàn),它多半預(yù)示后市會有相當(dāng)?shù)纳蠐P(yáng)空間,因而是買入股票的最好時機(jī)。

在股市的下跌行情中,較短期的移動平均線從上方向下突破與較長期的移動平均線發(fā)生的交叉現(xiàn)象稱為死亡交叉。

死亡交叉是空頭強(qiáng)勢的表現(xiàn),它多半預(yù)示后市會有相當(dāng)?shù)南碌臻g,因而它常被認(rèn)為是賣出股票的最佳時機(jī)。

而在股市出現(xiàn)盤局時,短、中、長期移動平均線常常是相互產(chǎn)生纏繞,黃金交叉與死亡交叉會交替出現(xiàn),此時的交叉點(diǎn)就沒有指示作用。若仍依照黃金交叉或死亡交叉所提示的信號買進(jìn)賣出,股民就會疲于奔命,左右都不討好。

二　乖離率BIAS

乖離率是股價或股票指數(shù)偏離移動平均線的程度,它是由移動平均線派生出來的一種技術(shù)分析指標(biāo),一般都是與移動平均線配合使用。乖離率的英文簡稱為BIAS,其單位為百分比。常用的乖離率為BIASY(6)、BIASY(12),也就是收盤指數(shù)分別與最近6日、12日收盤指數(shù)的移動平均線的偏離程度。

乖離率的數(shù)學(xué)公式為:

BIASY(N)＝當(dāng)日收盤指數(shù)－最近N日的移動平均線/

最近N日的移動平均線×100％

用乖離率進(jìn)行技術(shù)分析的理論依據(jù)是,股價或股票指數(shù)一般都會在移動平均線附近波動,即使有突發(fā)情況產(chǎn)生而導(dǎo)致股價或股票指數(shù)的偏離,它最終也會向移動平均線靠擾。

當(dāng)乖離率為正時,它表示該日指數(shù)收在N日平均線之上。其數(shù)值越大表示短期的獲利盤越大,獲利回突的壓力就越大。一般認(rèn)為,當(dāng)BIAS在6％以上時為超買,此時是賣出時機(jī),若指數(shù)或股價扶搖直上使BIAS接近過去的最高記錄時,就應(yīng)趕快獲利了結(jié)。而當(dāng)BIAS在負(fù)6％以下時為超賣,此時是買入時機(jī),若指數(shù)出現(xiàn)暴跌使BIAS接近過去的最低記錄時,就應(yīng)該買入股票,迅速建倉。

三　相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI

相對強(qiáng)弱指標(biāo)是根據(jù)某段時間內(nèi)股票指數(shù)的漲跌幅度或波動的頻度來分析市場勢態(tài)的指示,它的計算公式為:

RSI＝UP/

UP＋DOWN×100％其中N是選定的時間天數(shù),UP是在N日內(nèi)收盤指數(shù)上漲的總幅度,DOWN是N日內(nèi)收盤指數(shù)下跌的總幅度。計算方法是將當(dāng)日的收盤指數(shù)與前一交易日相比,將上漲的幅度累加起來即為UP,然后將下跌的幅度累加起來即為DOWN。

相對強(qiáng)弱指標(biāo)的單位為百分比,其取值范圍為0～100之間。

當(dāng)RSI在30～70之間運(yùn)動時,可認(rèn)為股市為常態(tài)。當(dāng)RSI在50以上時,表示漲勢強(qiáng)于跌勢,屬多頭市場；而當(dāng)強(qiáng)弱指標(biāo)在50以下時,表示跌勢強(qiáng)于漲勢,屬空頭市場。而當(dāng)強(qiáng)弱指標(biāo)在50附近徘徊時,則表示股價處于盤局。

當(dāng)RSI超過70時,一般認(rèn)為股市處于超買狀態(tài),特別是當(dāng)股票指數(shù)創(chuàng)最近新高但RSI卻不創(chuàng)新高而出現(xiàn)頂背離時,此時可能就是暗示股價已達(dá)到近期頂峰而應(yīng)立即出貨了結(jié)。

當(dāng)RSI低于30時,一般認(rèn)為股市處于超賣狀態(tài),特別是當(dāng)股票指數(shù)創(chuàng)最近新低但RSI卻不創(chuàng)新低而出現(xiàn)底背離時,此時可能就是暗示股價已達(dá)到近期低谷而應(yīng)立即入市建倉。

四　隨機(jī)指標(biāo) KDJ

隨機(jī)指標(biāo)在圖表上共有三根線,K線、D線和J線,隨機(jī)指標(biāo)在計算中考慮了計算周期內(nèi)的最高價、最低價,兼顧了股價波動中的隨機(jī)振幅,因而人們認(rèn)為隨機(jī)指標(biāo)更真實(shí)地反映股價的波動,其提示作用更加明顯。

隨機(jī)指標(biāo)KD線的意義:KD線稱之為隨機(jī)指標(biāo),K為快速指標(biāo),D為慢速指標(biāo),當(dāng)K線向上突破D線時,表示為上升趨勢,可民買進(jìn)。當(dāng)K線向下突破D線時,可以賣出,又當(dāng)KD值升到90以上時表示偏高,跌到20以下時表示偏低。

太高就有下跌的可能,而太低就有上漲的機(jī)會。

五　指數(shù)平滑異同移動平均線MACD

指數(shù)平滑異同移動平均線是利用快速(短期)移動平均線與慢速(較長期)移動平均線聚合與分離的征光來判斷買進(jìn)與賣出的時機(jī)。其依據(jù)是,在持續(xù)的上漲行情中,快速移動平均線在慢速移動平均線之上,且其間的距離會越拉越大,當(dāng)漲勢趨于平緩時,兩者的距離必然會縮小,甚至發(fā)生交叉。

相反,在持續(xù)的下跌行情中,快速移動平均線會在慢速移動平均線之下,且距離越來越大。當(dāng)?shù)鴦葳呌谄骄彆r,兩者間的距離會逐漸縮小,甚至發(fā)生交叉。

MACD就是利用快速移動平均線與慢速移動平均線之間的差離(DIF)現(xiàn)象,作為研判行情的基礎(chǔ),然后再取其9日平滑移動平均線即MACD值或稱為DEA值。因此,MACD的實(shí)質(zhì)就是運(yùn)用快速移動平均線與慢速移動平均之間的聚合與分離狀況,經(jīng)過平滑計算,來研判買進(jìn)時機(jī)與賣出時機(jī)。

指數(shù)平滑異同移動平均線最為常用的就是快速(短期)移動平均線,取12個交易日的數(shù)據(jù),慢速(較長期)移動平均線取26個交易日的數(shù)據(jù),報刊上一般都刊載有該指標(biāo)MACD(12,26,9)的詳細(xì)數(shù)據(jù),股民可將每日的數(shù)值DIF、DEA、BAR記錄下來并繪成曲線,其研判技巧如下:

1．當(dāng)DIF和DEF都在0軸以上時,大勢屬多頭市場；當(dāng)DIF和DEF都在0軸以下時,大勢屬空頭市場。

2．DIF從下向上突破DEA形成交叉即黃金交叉,即柱狀值BAR從負(fù)轉(zhuǎn)正時,或DIF從下向上突破0軸時,是買入訊號。

3．DIF從上向下跌破DEA形成交叉即死亡交叉時,即柱狀值從正轉(zhuǎn)負(fù)時,或DIF從上向下跌破O軸時,是賣出訊號。

4．頂肯離:當(dāng)指數(shù)出現(xiàn)一波比一波高而不斷創(chuàng)新高時,此時若DIF與DEF并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn),是賣出時機(jī)。

5．底背離:當(dāng)指數(shù)出現(xiàn)一波比一波低而不斷創(chuàng)新低時,此時DIF與DEF并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn),是買進(jìn)時機(jī)。

6．若在高位出現(xiàn)兩次死亡交叉,它預(yù)示后市要大跌；反之,當(dāng)在低位出現(xiàn)兩次黃金交叉時,則預(yù)示后市要大漲。

7．當(dāng)柱狀線BAR在0軸上方由長開始變短時是賣出訊號；當(dāng)BAR在0軸下方由長開始變短時是買入訊號。

　六　心理線PSY

心理線表示的是股價高于前一天價格的總次數(shù)在所定觀察日所占的比重。它是根據(jù)某段時間內(nèi)投資人趨向買方或賣方的事實(shí)來作為買賣股票的參考,其理論依據(jù)是股價總是在作鐘擺式的運(yùn)動,始終處于漲漲跌跌的變化之中,其計算公式為:

PSY(N)＝股價高于前一天的次數(shù)/

所定的觀察天數(shù)(N)×100％心理線的單位為百分比,其中的N為所觀察的天數(shù),一般常用的心理線為10日線PSY(10)或20日線PSY(20)。

心理線的運(yùn)用法則是:

1．PSY(N)在25％—75％運(yùn)行為常態(tài)。

2．當(dāng)PSY(N)在25％以下的區(qū)域徘徊時,就表示股票已處于超賣狀態(tài),股價已運(yùn)行到低價區(qū)；而當(dāng)PSY(N)已到75％以上時,表示已處于超買狀態(tài),股價已運(yùn)行到高價區(qū)。

3．一般上升行情展開前,通常超賣的低點(diǎn)會出現(xiàn)兩次,所以若在低點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次,則是買入信號。

4．一段下跌行情展開前,通常超買的高點(diǎn)會出現(xiàn)兩次,所以若在高點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次,則是賣出信號。

七　威廉指數(shù)％R

威廉指數(shù)是利用鐘擺原理來度量股市的超買超賣現(xiàn)象,從而預(yù)測股價循環(huán)期內(nèi)的高點(diǎn)或低點(diǎn),找出有效的買賣信號,幫助投資決策。威廉指數(shù)％R的單位為百分比,計算公式如下:

％R(N)＝第N日的收盤價－N日內(nèi)的最低價

N日內(nèi)的最高價－N日內(nèi)的最低價×100

其中N為所設(shè)計的觀察周期,一般N取9或18。

威廉指數(shù)％R的運(yùn)動區(qū)間為0～100,其中20～80之間為常態(tài),％R的從小至大的變化為超買向超賣的調(diào)整過程。

當(dāng)％R低于20時,顯示股票超買,行情即將見頂,故20被稱為賣出線。

當(dāng)％R高于80時,顯示股票超賣,行情即將見底,故80被稱為買入線。

八　人氣指標(biāo)AR、BR

人氣指標(biāo)AR、BR是由兩組指標(biāo)組成的,一是人氣指標(biāo)AR,一是意愿指標(biāo)BR。兩組指標(biāo)都是以分析歷史股價為手段的技術(shù)指標(biāo),其中人氣指標(biāo)較重視開盤指數(shù),以反映市場買賣的人氣；意愿指標(biāo)則側(cè)重于收盤指數(shù),以反映市場買賣意愿的程度。兩項指標(biāo)分別從不同的角度對股價波動進(jìn)行分析,從而達(dá)到預(yù)測未來股價走勢的目的。

這兩個指標(biāo)的計算公式如下:

AR(N)＝N日內(nèi)(最高指數(shù)－開盤指數(shù))之和/

N日內(nèi)(開盤指數(shù)－最低指數(shù))之和＝N日內(nèi)最高指數(shù)之和－開盤指數(shù)之和/

N日內(nèi)開盤指數(shù)之和－最低指數(shù)之和BR(N)＝N日內(nèi)(本日最高指數(shù)－前日收盤指數(shù))之和/

N日內(nèi)(前日收盤指數(shù)－本日最低指數(shù))之和其中N是設(shè)定的觀察期,一般取14或26。

在一般情況下,AR可單獨(dú)使用,但BR則需要與AR配合使用,所以在繪制圖表時,AR與BR應(yīng)繪于同一坐標(biāo)內(nèi)。

這兩項指標(biāo)的應(yīng)用法則如下:

1．AR從低向高的過程是股市上人氣逐漸高漲的過程,其中AR在100±20之間為盤整行情。AR在70以下時表示人氣低迷,股市隨時都有可能反彈；而AR在150以上為人氣旺盛,股價有回檔的可能。

2．從AR可觀察一段時期內(nèi)的股市的買賣氣勢,且AR有先于股價達(dá)到頂峰或跌入谷底的功能。

3．意愿指標(biāo)BR較人氣指標(biāo)AR敏感,其正常值為70～150之間,是盤整行情。若BR高于400,則表示股價隨時有下跌回檔的可能；而若BR低于50,股價就隨時有可能反彈上升,股民應(yīng)注意補(bǔ)進(jìn)股票。

4．當(dāng)AR與BR同時急速上升時,意味著股價已經(jīng)到頂；

若BR比AR低,且都在100以下時,表示股價已接近底部,可逢低吸納。

九　動向指標(biāo)DMI

動向指標(biāo)又叫移動方向指數(shù)或趨向指數(shù),其原理是通過分析股價在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點(diǎn),即供需關(guān)系受價格變動的影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程,從而提供對趨勢判斷的依據(jù)。

動向指標(biāo)有三條線:上升指標(biāo)線、下降指標(biāo)線和平均動向指標(biāo)線。

根據(jù)＋DI和—DI兩條曲線的走勢判斷買賣訊號:當(dāng)圖形上＋DI從下向上遞增突破—DI時,顯示市場內(nèi)部有新的買盤進(jìn)入并以較高的價格買進(jìn),故此為買進(jìn)訊號；當(dāng)圖形上—DI從下向上遞增突破＋DI時,顯示市場內(nèi)部有新的賣盤涌出并以較低價沽售,故此為賣出訊號。

根據(jù)ADX判斷行情趨勢。

①趨勢判斷:當(dāng)行情走勢朝單一方向發(fā)展時,無論是漲勢或是跌勢,ADX值都會不斷遞減。

因此,當(dāng)ADX值高于上日時,可以斷定當(dāng)前市場行情仍在維持原有趨勢；

②牛皮市判斷:當(dāng)走勢呈橫擺狀態(tài),股價新高及新低頻繁出現(xiàn),＋DI和—DI越走越近,反復(fù)交叉,ADX會出現(xiàn)遞減。當(dāng)ADX值降至20以下,且出現(xiàn)橫向移動時,可以斷定市場為牛皮市；

③轉(zhuǎn)勢判斷:當(dāng)ADX值從上漲高點(diǎn)轉(zhuǎn)跌時,顯示原有趨勢即將翻轉(zhuǎn)。

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